中國(guó)風(fēng)電行業(yè)市場(chǎng)需求現(xiàn)狀分析發(fā)表時(shí)間：2021-04-10 16:56 一、需求：復(fù)蘇延續(xù)下半年搶裝 1、訂單創(chuàng)新高電價(jià)搶并網(wǎng) 2015年我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)29.61GW，創(chuàng)裝機(jī)量最高，主要是標(biāo)桿電價(jià)下降引發(fā)的搶裝。2016年國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)18.73GW，同比下降36.74%，主要原因是：1）2015年搶裝透支了2016年的裝機(jī)需求；2）棄風(fēng)限電進(jìn)一步惡化，抑制了風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商投資熱情，進(jìn)而降低了裝機(jī)需求。2017年~2018年新增裝機(jī)量為19.52GW和21GW，裝機(jī)量逐步復(fù)蘇。2019年1~5月份風(fēng)電新增裝機(jī)為6.88GW，同比增加9.21%，可以看出復(fù)蘇的趨勢(shì)有所延續(xù)。 風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模及同比增速 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 從月度數(shù)據(jù)來看，2015~2017年底前均發(fā)生大規(guī)模的搶裝，尤其是12月份。2015~2018年12月份裝機(jī)量分別為13.72GW、6.72GW、7GW和3.8GW，占當(dāng)年總裝機(jī)量比例分比為46.33%、35.87%、35.87%和18.1%。2018年12月裝機(jī)量大幅下滑，部分原因是不用搶2018年電價(jià)，2019年底前開工即可鎖定。 風(fēng)電月度裝機(jī)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2018年全國(guó)風(fēng)電新增公開招標(biāo)33.5GW，同比增長(zhǎng)22.7%。2019年一季度，國(guó)內(nèi)公開招標(biāo)量已達(dá)14.9GW，同比增長(zhǎng)101%，創(chuàng)單季最高招標(biāo)量歷史紀(jì)錄。其中，海上風(fēng)電招標(biāo)3.0GW，同比增長(zhǎng)61.2%，占比20.3%。分區(qū)域看，南方市場(chǎng)招標(biāo)3.7GW，占比25.0%，北方項(xiàng)目11.1GW，占比74.3%，集中采購(gòu)招標(biāo)量0.1GW，占比0.7%。 季度公開招標(biāo)容量（GW） 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 目前符合固定上網(wǎng)電價(jià)的項(xiàng)目容量總計(jì)88GW，包括已核準(zhǔn)未建設(shè)及在建項(xiàng)目，其中已開工項(xiàng)目為46GW，也就意味著還有42GW的項(xiàng)目還未開工。項(xiàng)目未開工原因眾多，比如環(huán)保紅線、融資利率等。主管部門也在梳理核準(zhǔn)未開工項(xiàng)目原因，擬對(duì)部分項(xiàng)目予以作廢投入競(jìng)價(jià)市場(chǎng)。同時(shí)企業(yè)若要鎖定較高的電價(jià)等級(jí)，也必須于2019年年底前開工。 非競(jìng)價(jià)風(fēng)電存量項(xiàng)目分析（GW） 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 風(fēng)電建設(shè)順序是招標(biāo)、進(jìn)場(chǎng)、吊裝、并網(wǎng)，招標(biāo)為實(shí)際并網(wǎng)裝機(jī)的現(xiàn)行指標(biāo)，制造端的業(yè)績(jī)釋放領(lǐng)先于風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)數(shù)據(jù)，一般招標(biāo)數(shù)據(jù)領(lǐng)先并網(wǎng)數(shù)據(jù)一年左右。設(shè)備從招標(biāo)到進(jìn)場(chǎng)也需要時(shí)間周期，因此若要年底前開工則必須盡快完成招標(biāo)。因此我們認(rèn)為今年一季度招標(biāo)量攀升主要原因是由于存量項(xiàng)目搶電價(jià)影響。 風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)及觸發(fā)條件（元/kWh） 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 我們預(yù)計(jì)未來兩年風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)將呈現(xiàn)高增長(zhǎng)趨勢(shì)：1）存量核準(zhǔn)為開工項(xiàng)目由于搶電價(jià)，將在未來一年半左右的時(shí)間內(nèi)加速吊裝并網(wǎng)；2）伴隨風(fēng)電度電，競(jìng)價(jià)、平價(jià)、基地化項(xiàng)目將會(huì)逐步增長(zhǎng)，今年開始平價(jià)項(xiàng)目和基地化項(xiàng)目呈現(xiàn)出放量趨勢(shì)，如烏蘭察布6GW風(fēng)電基地項(xiàng)目，將引領(lǐng)打開競(jìng)價(jià)時(shí)代的市場(chǎng)空間。 2、限電持續(xù)改善三北陸續(xù)解禁 2011~2012年，隨著風(fēng)電裝機(jī)快速增長(zhǎng)開始出現(xiàn)棄風(fēng)限電情況；2013年冬季氣溫同比偏高，全國(guó)電力負(fù)荷同比增速提升，棄風(fēng)率呈現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)；2014年整體來風(fēng)偏小、特高壓投運(yùn)，緩解了棄風(fēng)限電現(xiàn)象。但由于2015風(fēng)電搶裝，棄風(fēng)限電情況更加嚴(yán)重，2016年我國(guó)風(fēng)電平均利用小時(shí)數(shù)1742小時(shí)，棄風(fēng)率高達(dá)17%。2017棄風(fēng)限電情況得到好轉(zhuǎn)，前三季度全國(guó)風(fēng)電發(fā)電量2128億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)26%；平均利用小時(shí)數(shù)1386小時(shí)，同比增加135小時(shí)；全國(guó)棄風(fēng)電量295.5億千瓦時(shí)，同比減少103億千瓦時(shí)，棄風(fēng)率同比下降6.7%。2018年棄風(fēng)率持續(xù)改善，全年棄風(fēng)率為， 國(guó)內(nèi)風(fēng)電棄風(fēng)率及棄風(fēng)電量 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2016年7月能源局發(fā)布《關(guān)于建立監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制促進(jìn)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的通知》，希望通過政策類指標(biāo)、資源和運(yùn)行類指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)類指標(biāo)評(píng)定的綜合分?jǐn)?shù)評(píng)判該地區(qū)是否可以開工建設(shè)風(fēng)機(jī)場(chǎng)。紅色不下達(dá)年度開發(fā)建設(shè)規(guī)模，同時(shí)也不辦接網(wǎng)手續(xù)；黃色不下達(dá)年度開發(fā)建設(shè)規(guī)模；綠色可以推進(jìn)風(fēng)電項(xiàng)目投資，預(yù)警文件每年出具一次。 2018年棄風(fēng)改善，內(nèi)蒙、黑龍江和寧夏從紅色預(yù)警區(qū)域中解除；2019年吉林從紅色預(yù)警區(qū)域中接觸，目前紅色預(yù)警區(qū)域僅包含新疆和吉林。而從2018年裝機(jī)數(shù)據(jù)來看，甘肅、新疆、吉林、內(nèi)蒙古、黑龍江和寧夏六省合計(jì)裝機(jī)4.2GW，同比增長(zhǎng)168%，其中于2018年解除預(yù)警的內(nèi)蒙古、黑龍江和寧夏合計(jì)裝機(jī)2.96GW，同比增長(zhǎng)143%。 紅六省裝機(jī)變化（萬千瓦） 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 我們認(rèn)為三北地區(qū)風(fēng)電裝機(jī)增速將會(huì)持續(xù)高增長(zhǎng)：1）隨著棄風(fēng)限電情況改善，吉林和新疆有望從紅色預(yù)警區(qū)域中摘除，繼續(xù)貢獻(xiàn)新增裝機(jī)；2）錫盟特高壓、準(zhǔn)東特高壓等大型基地項(xiàng)目進(jìn)入投建期，進(jìn)一步貢獻(xiàn)三北地區(qū)風(fēng)電裝機(jī)增量。 配套特高壓基地項(xiàng)目進(jìn)入建設(shè)期 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 3、海上風(fēng)電優(yōu)勢(shì)顯著投資規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng) 相較于陸上風(fēng)電，海上風(fēng)電具有以下特點(diǎn)：1）風(fēng)能資源豐富、利用小時(shí)數(shù)高；2）建設(shè)成本高、運(yùn)維費(fèi)用高；3）不占用土地、消納方便。前幾年國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電的發(fā)展相對(duì)滯后，主要原因在于：1）技術(shù)與產(chǎn)業(yè)配套不成熟，我國(guó)企業(yè)不具備與海上風(fēng)電需求相匹配的核心技術(shù)能力，包括機(jī)組技術(shù)、施工技術(shù)、輸電技術(shù)、運(yùn)維技術(shù)；2）建設(shè)與運(yùn)維成本高，海上風(fēng)電相較于陸上風(fēng)電高出近一倍的電網(wǎng)成本、建造成本等使得海上風(fēng)電項(xiàng)目，開發(fā)成本高昂；3）并網(wǎng)送出機(jī)制并不完善；4）多頭管理協(xié)調(diào)不易，核準(zhǔn)至并網(wǎng)其涉及海洋、漁業(yè)、交通航運(yùn)、環(huán)保和軍事等多個(gè)部門。 陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電特點(diǎn)比較 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 在風(fēng)電發(fā)展“十三五”規(guī)劃，2020年底確保累計(jì)吊裝容量達(dá)到210GW，其中海上風(fēng)電項(xiàng)目開工10GW，并網(wǎng)裝機(jī)達(dá)到5GW以上。2018年，我國(guó)海上風(fēng)電取得明顯進(jìn)展，新增裝機(jī)容量達(dá)165.5萬千瓦，同比增長(zhǎng)42.7%，累計(jì)裝機(jī)444.25萬千瓦。 海上風(fēng)電并網(wǎng)數(shù)量地理分布圖 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 海上風(fēng)電裝機(jī)數(shù)量與增速（GW） 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 為了保障海上風(fēng)電能夠順利進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化狀態(tài)，國(guó)家一直未進(jìn)行降補(bǔ)，一直保持“十二五”規(guī)劃的補(bǔ)貼計(jì)劃：2017年以前（不含2017年）投運(yùn)的近海風(fēng)電項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)為0.85元/kWh，潮間帶風(fēng)電項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)為0.75元/kWh。在技術(shù)不斷推進(jìn)和政府大力支持下，我國(guó)海上風(fēng)電有望快速進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化狀態(tài)，與其他創(chuàng)新式新能源模式一同高速發(fā)展。 海上風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)未調(diào)整（元/kWh） 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 海上風(fēng)電快速發(fā)展的原因是：1）經(jīng)過多年的發(fā)展，海上風(fēng)電開發(fā)的可行性和經(jīng)濟(jì)性已有明顯的提升；2）根據(jù)2016年發(fā)改委發(fā)布的電價(jià)調(diào)整方案，海上風(fēng)電電價(jià)維持平穩(wěn)，隨著成本的持續(xù)下降，海上風(fēng)電投資回報(bào)率持續(xù)上升；3）此外，國(guó)內(nèi)風(fēng)電制造業(yè)加大對(duì)海上風(fēng)電的布局，當(dāng)前國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)、風(fēng)塔甚至風(fēng)能變流器等技術(shù)均達(dá)到了滿足海上大功率風(fēng)電的要求，進(jìn)一步支撐海上風(fēng)電的發(fā)展從邊際變化的角度來看，海上風(fēng)電的成本下降空間更大，利用小時(shí)數(shù)高于陸上風(fēng)電，補(bǔ)貼優(yōu)勢(shì)遠(yuǎn)高于陸上風(fēng)電，并且距離負(fù)荷中心較近，具備改善棄風(fēng)率的作用，內(nèi)部收益率邊際增長(zhǎng)的空間更大，也會(huì)吸引更多的能源投資者的青睞。 二、全球風(fēng)電裝機(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，需求集中在亞洲及歐美地區(qū)。 2018年全球風(fēng)電新增裝機(jī)容量為51.3GW，同比微降2.3％。隨著全球風(fēng)電產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，風(fēng)電新增裝機(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)2019-2021年全球新增風(fēng)電裝機(jī)分別約62.6GW、70.1GW、70.2GW。 2016-2023E全球風(fēng)電新增裝機(jī)及同比增速（單位：GW、%） 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2018全球風(fēng)電新增裝機(jī)分布（單位：%） 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2015-2022E各地區(qū)風(fēng)電新增裝機(jī)容量（單位：GW） 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 國(guó)內(nèi)裝機(jī)重回上升通道。2018年我國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)21.14GW，同比增長(zhǎng)7.53%，行業(yè)反轉(zhuǎn)確立。隨著棄風(fēng)限電改善和風(fēng)電度電成本不斷下降，平價(jià)上網(wǎng)加速到來，未來需求有望增長(zhǎng)，我們預(yù)測(cè)2019-2021年我國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)量分別為28GW、32GW、35GW。 2010-2023E國(guó)內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)量及增速(單位：GW、%) 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2018年海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量為23.14GW，預(yù)計(jì)到2025年將增長(zhǎng)至100GW，較2018年年均復(fù)合增長(zhǎng)率23%，增長(zhǎng)空間較大。 2011-2025E海上風(fēng)電裝機(jī)容量 |
